北京哪家医院白癜风专科最好 https://yyk.39.net/bj/zhuanke/89ac7.html来源：器械之家，未经授权不得转载，且24小时后方可转载。
8月23日晚，开立医疗发布的年半年度报告显示，该公司上半年实现营业收入8.36亿元，同比增长30.00%；归母净利润1.75亿元，同比增长60.33%；扣非净利润1.63亿元，同比增长78.38%。
根据公开信息，开立医疗的主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售，主要产品包括医用超声诊断设备、医用电子内窥镜设备及耗材等。
开立医疗近几个月股价走势
从财务数据可以看出，开立医疗“超声+内镜”的主要产业布局，已经开始进入业绩回报期。而资本市场也对开立医疗给予了肯定。
日前，太平洋证券发布了针对开立医疗的研究报告，并对开立医疗给出买入评级，认为其目标价位为50.00元。而8月24日开立医疗的收盘价为37.17元/股，基于这一股价的预期上涨幅度可达34.51%。
01
上半年利润同比增长60.33%
医院的占比提高
财务数据显示，开立医疗上半年实现营业收入8.36亿元，同比增长30.00%；归母净利润1.75亿元，同比增长60.33%；扣非净利润1.63亿元，同比增长78.38%。经营活动产生的现金流量净额1.50亿元，同比增长92.17%。
截图源自开立医疗
其中，年第二季度公司实现营业收入4.65亿元，同比增长28.80%；归母净利润1.24亿元，同比增长69.73%；扣非净利润1.14亿元，同比增长79.61%。经营活动产生的现金流量净额0.98亿元，同比增长24.05%。
近年来，开立医疗在高端彩超、高清内镜领域持续突破，先后推出HD-、S60、P60等多款高端产品，临床认可度和市场认可度不断提升，高端产品占公司收入比重不断加大，带动其整体利润上行。
同时，叠加医疗新基建、政策对于采购国产设备的支持力度加强，其内镜业务放量迅速，超声业务也实现较快增长。
另外，随着海外逐渐放开疫情管控措施，开立医疗的海外业务回归正常增长态势。
疫情前，开立医疗的海外业务每年都能保持稳定增长，年受疫情影响较大，年快速反弹。过去，开立医疗内镜业务在海外规模相对较小，但随着公司内镜产品海外注册加快，产品种类、型号不断丰富，海外内镜业务有望取得突破。
目前，开立医疗S50、S60、P60、HD-、HD-等高端产品已获得FDA注册及CE认证，并在海外批量销售。
02
研发和市场投入逐布获产出
开立医疗超声业务高端化
根据公开信息，开立医疗的主营业务为医疗诊断及治疗设备的自主研发、生产与销售，主要产品包括医用超声诊断设备、医用电子内窥镜设备及耗材等。其中，内窥镜和超声是开立医疗的主要产线布局。
财务报告显示，开立医疗今年上半年彩超业务实现营收5.43亿元，较上年同期增加25.59%，毛利率为63.52%。从收入占比来看，彩超仍是开立医疗现有第一大业务。
开立医疗董事长陈志强表示，开立在过去几年在高端彩超、高清内镜领域的持续研发和市场投入逐渐获得产出，产品技术水平和竞争力在行业内较为突出，临床认可度和市场认可度不断提升。在超声研发上，已经从通用超声进入到更高端的专业科室超声，公司在妇产科的超声得到了较好的反馈。
开立彩超X5
陈志强称，国产超声的优势不再只有性价比，还在售后服务、智能化上有优势。公司对AI研发投入非常大，目前已经应用的智能测量AI系统能够帮助医生在五、六分钟内完成扫查，而在往常，这一过程需要半个小时，“我们这个AI系统就是为了解决临床痛点。”
据悉，产前超声医生每天要面对大量受检者，排畸检查涉及的胎儿全身结构的细节非常多，长时间需要医生一个人对着机器的屏幕。而在每一次检查时，医生都必须记住自己看了哪些部位，病人多了有时候会忘记有些重要切面是否扫查过。
据介绍，近几年国产超声的占有率一直在增长，除了心脏超声，其他科室国产设备是能够满足（需求）的。在高端化方面，胎心成像和先天性心脏病筛查是开立医疗的主要研发方向。
03
加大技术研发
丰富内镜产品镜种
资料显示，内窥镜及镜下治疗器具是开立医疗的第二大业务。年上半年，开立医疗的这一业务实现收入2.72亿元，同比增长51.47%，毛利率69.76%，毛利率相比上年同期增长4.53%。
目前，国产内镜产品的优势主要包括性价比和售后服务等，但与进口品牌相比，在某些复杂手术镜种仍有欠缺。
开立医疗推出的HD-系列内镜，产品技术水平已经媲美部分进口产品，医院开展复杂手术的要求。现在镜体成像上的差距已经很小了，但在镜种多样性方面还需进一步加强。
超声电子上消化道内窥镜EG-UR5
近两年，开立医疗在内镜领域内的研发，主要是丰富镜体种类及其高端功能，部分终端医疗机构在采购招标时，对内镜厂家的产品种类有明确要求，公司在内镜产品种类补齐后，将对内镜的销售产生较大助力。
开立医疗是国内唯一推出超声内镜和光学放大内镜的内镜企业，在内镜高端功能上已逐渐跟上进口品牌的步伐。但开立医疗放大内镜目前放大倍数是85倍，进口产品放大倍数是倍，公司产品与进口产品在技术上尚存在一些差距。除此之外，包括可变硬度镜体、十二指肠镜，开立医疗也处于注册过程中，需要两年左右才能补齐这些短板。
根据开立医疗披露，从临床反馈上看，其超声内镜和光学放大内镜临床表现较好，预期可以较快上市，但这种高端镜种实现量产需要时间，可能今年对公司的收入贡献仍较小。开立医疗表示，随着公司内镜产品在镜体种类上的短板补齐，公司内镜产品的竞争力将明显增强，进一步缩小与进口品牌的差距。
04
下半年多款产品有望陆续拿证
投资机构预计今年软镜业务增50%
开立医疗董事长陈志强表示，年以来，开立医疗的超声医院都表现比较积极，今年同比实现翻倍。从客户分类来看，这些订医院的新增订单，高端产品越来越被认可，未来有能力挑战进口品牌。
从半年报可以看出，开立医疗在今年下半年有多款高端新品有望陆续拿证。
尚处于注册申请中的医疗器械（部分）
截图源自开立医疗半年报
在内镜领域，上半年光学放大内镜、刚度可调内镜、细镜等产品均在国内获证，预计下半年重磅产品凸阵超声内镜、新一代腔镜系统将推向市场；在超声领域，预计下半年血管内超声、新一代超声平台也有望陆续获批，进一步补齐公司产线。
值得一提的是，开立医疗的半年报也让不少投资者眼前一亮，近半个月内就获得上百家机构调研。
根据华泰证券预计，国内市场在新冠疫情后有望医院新改扩建热潮，开立医疗的高端超声产品S60、P60等有望持续发力，看好其全年超声收入实现15%及以上的同比增长；同时，随着国内外疫情影响逐渐减弱，叠加HD等高端放量，预计其软镜收入全年有望实现约50%的同比增长。
——
当前，国产内镜发展顺利，且持续加强研发创新，不断推陈出新，在多方面追赶国外大厂。而在国内分级诊疗、鼓励国产替代等政策下，国产品牌有望凭借更高的性价比在基层医疗市场赶超进口品牌。
与此同时，超声作为中国四大影像（CT，MRI，X光机，超声）设备中装备数量最大、检查人数最多、安全系数最高、检查结果最快，以及性价比最优的图像分析诊断工具，在近几年尤其发展快速。
目前，开立医疗多年的内镜推广进入业绩兑现期，高端超声、内镜占比持续提升，高端新品接力上市。那么，在业绩有望加速提升、规模效应有望持续提升盈利能力的趋势之下，开立医疗的业绩拐点能否进一步上升？器械之家将持续
